Диверсификацията е един от най-мощните принципи за намаляване на риска в бизнеса и инвестирането
от Том Барет

Сигурно си чувал майка ти да ти казва, да не слагаш всичките си яйца в една кошница? Тя е била права! Трябвало е да стане инвеститор! Диверсификацията е един от най-мощните принципи за намаляване на риска както в бизнеса, така и в инвестирането.

Дефиниция на думата диверсифицирам:
Нося разнообразие, разнообразявам: разнообразявам меню
Разширявам (бизнес дейност) в различни области.
Разпределям инвестициите си между различни компании или ценни книжа, за да огранича загубите в случай на спад в даден пазар или отрасъл.

В миналото Home Depot беше компания за железария, кухненски принадлежности и строителни материали. Някои хора продължават да мислят за нея като за такава. Но какво щеше да стане с Home Depot по време на спада в строителството, ако тя се беше придържала само към строителни и ремонтни дейности? Тя извършила диверсификация, за да се приспособи към промените в икономиката. И така, днес това е компания за домакински уреди, градинско обзавеждане, декорации и също така е доставчик на инструменти и дървен материал.

Инвестирането е твоят бизнес. Без значение дали работиш на пълен или непълен работен ден като борсов посредник, ти си в бизнеса с инвестирането. И ти трябва да бъдеш толкова делови, колкото всеки друг бизнесмен или бизнесдама. Диверсификацията винаги е била ключ към успеха в бизнеса или инвестирането. Днес това е валидно повече от всякога.

Моделът за оценяване на финансовите активи (МОФА) (известен на английски като Capital Asset Pricing Model) беше резултат на многогодишно изследване на факултета по икономика на престижен университет. Експерти по фондовите пазари, професори, икономисти и статистици работиха съвместно, за да определят идеалния размер на портфейла на индивидуалните инвеститори. Изследването определи, че “магическият брой” акции на различни компании, които би трябвало да съдържа портфейла на индивидуалния инвеститор, е 35. Ако сравним това число със средно 10-те акции на различни компании, които съдържат портфейлите на инвеститорите в Америка, ще започнем да разбираме защо толкова много хора губят пари на фондовата борса.

Разбира се, прекомерната диверсификация също крие рискове. Тя е довела до упадъка на много взаимни (инвестиционни) фондове. Но недостатъчната диверсификация крие далеч по-големи рискове за индивидуалните инвеститори. Колкото повече броят на акциите, които притежаваш, е по-нисък от идеала на МОФА, толкова рискът, който носиш нараства, при това в геометрична, а не в аритметична прогресия.

Не забравяй обаче, че макар да е доказано, че да притежаваш по-голям брой акции е по-безопасно, отколкото да притежаваш по-малък брой, от голямо значение е и типът на акциите, които притежаваш. През 90-те години индивидуалните инвеститори направиха много пари, купувайки акции на високотехнологични компании, но когато през 2000 г. „технологичният балон” се спука, много от тях изгубиха печалбите си.

Човек би помислил, че последвалият спад на фондовия пзар, е дал урок на инвеститорите, колко рисковано е да концентрират инвестициите си само в един отрасъл. Но очевидно много от тях имат къса памет, защото продължават да купуват акции предимно от един вид. Основната причина за това е, че те са експерти в областта, в която избират да инвестират. Компетентността със сигурност помага при избора на най-добрите инвестиции в даден отрасъл, но не намалява риска от недостатъчната диверсификация.

Трябва също така да обмислим добре всички места, където са вложени парите ни. Много преди да започне “истерията» по високите технологии през 90-те, много инвеститори се “влюбиха” в технологични сектори като компютри, софтуер, телекомуникации, биотехнологии и роботика. Като брокер/човек, занимаващ се с финансово планиране съм се научил да анализирам ВСИЧКИ сметки на моите клиенти, включително онези, с чието управление не съм ангажиран.

Твърде често откривам, че акциите на високотехнологични компании имат твърде голям дял в сметките, които мой клиент управлява сам (например сметката за кешови разплащания и сметката му за пенсионно осигуряване на доброволен принцип). Тогава установявам също, че повечето взаимни фондове, акции от които той притежава, инвестират всички или почти всички свои средства в акции на технологични компании. Накрая когато анализирам сметката му за пенсионно осигуряване на неговата компания откривам, че финансовият мениджър също е бил «луд» на тема акции на високо технологични компании. Това, което тези клиенти са направили е, че са напълнили кошницата си само с “технологични яйца”. И ако тази кошница падне на земята, може да се очаква, че всички яйца в нея ще се счупят.

Друг пример, който може да се даде е с моливи. Ако хванеш с две ръце един, или дори няколко молива заедно, лесно можеш да ги счупиш. Но не можеш да счупиш голям сноп моливи, освен ако не си Арнолд Шварценегер. По същия начин ще откриеш, че е много по-трудно да се счупи едно диверсифицирано портфолио, отколкото такова, което не е диверсифицирано.

Съществуват някои общоприети правила относно процентите от твоя портфейл, които би трябвало да инвестираш в дадени акции или отрасъл. Повечето финансови консултанти препоръчват да не инвестираш повече от 10% от портфейла си в акции на компании от един отрасъл. Също така те препоръчват да не инвестираш никога повече от 5% от стойността на цялата си сметка в акциите на една компания. Аз съм още по-консервативен и съветвам този процент да бъде максимум 2,5% от стойността на портфейла в акциите на отделна компания.

Ключов принцип, който трябва да помним по отношение на диверсификацията на пазара, е да разпределяме равномерно риска като инвестираме в компании, чиито акции не се корелират. Това са такива компании, чиито цени на акциите имат тенденцията да се движат в различни посоки в рамките на едни и същи пазарни условия. Например, петролът и златото обикновено се движат в противоположни посоки. Акциите на авиолиниите имат тенденцията да падат, когато цените на петрола се вдигат. Може би си мислите, че всички строителни компании са свързани помежду си, но грешите. Фирмите за ремонтни дейности се развиват по-добре, когато началните цени на новите жилища спадат. Това, което е добро за компаниите за здравни застраховки, обикновено не е добро за онези, които предлагат здравни услуги. И списъкът продължава.

Ти трябва също да помислиш за диверсификация и между отделните видове активи. Те могат да включват акции, злато в ролята на застраховка, суровини, недвижими имоти, предмети с колекционерска стойност и други. Да вземем например чистите финансови активи – ние всички трябва да диверсифицираме активите си между акции и облигации, въз основа на възрастта и профила си на риск. И никога да не забравяме, че парите в брой или на депозит в банка също са алтернатива. Когато пазарът на акции тръгне надолу, хората започват да викат “Шортинг!” (продажба на ценни книжа, обикновено закупени чрез вземане заем от друга страна (брокер), с намерението ценните книжа да бъдат закупени обратно, когато цената им падне и после да бъде върнат заема – бел. прев.). Но шортингът не е опция за някои инвеститори, или поради техния темперамент и нивото на риск, което могат да понесат, или поради факта, че търгуват с пенсионни фондове, които не могат да бъдат използвани по този начин.

Уил Роджърс е известен със своите знаменателни мъдри сентенции. Ето една относно инвестирането: “Повече съм загрижен да си върна парите, отколкото за възвръщаемостта върху тях.” И “Не рискувай; вземи всичките си спестявания и купи акциите на една добра компания, задръж ги докато цената им се вдигне и после ги продай. Ако цената на акциите на компанията не се вдигне, не ги купувай.”

Това, което добрият стар Уил иска да каже, е да сме сигурни, че инвестираме в нещо солидно. Много от нашите финансови институции щяха да направят добре ако се бяха вслушали в думите на г-н Роджърс. Те загубиха милиарди долари поради алчност, като инвестираха в рискови ценни книжа. Те се оттеглиха от тези нестабилни инвестиции, когато цените им започнаха да падат.

Най-добрият начин да диверсифицираш инвестициите си в акции или други финансови инструменти е да следваш система за търговия. Такава система изключва влиянието на всички емоции, анализи и мнения върху твоите инвестиции. Всички сме чували, че нашият най-голям враг сме самите ние и особено нашите емоции.

Ние имаме тенденцията да мислим, че анализите са нещо добро, но анализи, основани на ограничена информация, не са добри. Аз бих препоръчал система, която разполага с неограничено количество от данни, въз основа на които се взимат инвестиционни решения. Защото ако се водиш просто от мнения докато инвестираш, това би могло да бъде пагубно за теб на пазара. Например, ако имаш мнение за посоката на пазара, то ще повлияе върху решенията ти за покупки и продажби. Компютърът няма мнение. Той взема решения обективно, въз основа на факти и доказани алгоритми, интерпретиращи тези факти.

Източник: http://christianfinancialconcepts.com